Леша Шесть Процентов

Через три года банки будут ссужать деньги под 6% годовых, обещает зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Деньги в России еще долго не будут такими дешевыми, сомневаются эксперты, так как инфляция вновь возьмет свое после выхода из кризиса.

"Ставка по кредитам в 6% достижима в среднесрочной перспективе, если мы выйдем на уровень инфляции ниже 4% в год. Под среднесрочной перспективой я подразумеваю период не менее чем три года", – заявил первый заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев на IV ежегодной конференции Альфа-банка.

Еще месяц назад премьер-министр Владимир Путин поставил цель снизить ставки по кредитам до 6% годовых. "Думаю, что в ближайшие годы, и мне бы этого очень хотелось, и правительство ставит перед собой такую задачу, чтобы в ближайшие несколько лет в нашей банковской системе ставка по кредитам составляла где-то процентов шесть", – заявил он на Сочинском форуме.

Центробанк планирует упростить и унифицировать линейку процентных ставок, заявил первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев. По его словам, ставка рефинансирования должна находится посередине между ставками...

ЦБ обещает подтолкнуть процесс снижением ставки рефинансирования. Сейчас она составляет 10% годовых, и Банк России не исключает, что в следующем году может опустить ее ниже 9%.

"Ставка рефинансирования может быть ниже, чем текущая инфляция, и в этом ничего страшного нет",– заявил Улюкаев, подчеркнув, что ставка рефинансирования относится не к текущей, а к ожидаемой инфляции. "Если мы говорим о том, что в следующем году инфляция возможна на уровне не выше 9%, то соответственно ставка рефинансирования, по крайней мере до этих уровней, может опуститься", – добавил чиновник. В проекте "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов" запланировано снизить инфляцию в 2010 году до 9–10%, в 2011 году – до 7–8%, в 2012 году – 5–7% (из расчета декабрь к декабрю).

Такие низкие ставки могли бы послужить стимулом для увеличения кредитования на внутреннем рынке, соглашаются банкиры. Российские банки и компании, предпочитавшие развиваться на западные кредиты по низким процентам, обожглись осенью прошлого года. На фоне обвала фондовых рынков они должны были срочно увеличивать стоимость залога, а в противном случае – столкнуться с риском потерять заложенные пакеты акций.

"Российские компании уже имели опыт большого объема заимствований на внешних рынках. Он был болезненным, не хочется его повторять", – говорит первый зампред правление Москоммерцбанка Людмила Лебедева.

Однако простого снижения ставок для этого недостаточно. "Российские банки, в силу ограничений по размеру капитала, не могут полностью удовлетворить потребности крупнейших российских корпоративных клиентов", – отмечает директор по связям с инвесторами Промсвязьбанка Андрей Науменко. По его словам, как только у отечественных корпораций появится возможность, они все равно будут брать в долг за рубежом, поскольку большого объема "длинных денег" внутри страны до 2012 года не появится, а компаниям необходимо проводить модернизацию.

Впрочем, и кредиты под 6% к 2012 году остаются только желанием. Это очень заманчиво, но маловероятно, в один голос уверяют эксперты.

"Инфляция, конечно, снижается, но это происходит не благодаря усилиям Центробанка, а благодаря сжатию потребительского спроса. Поэтому сложно прогнозировать, насколько устойчивым будет сокращение инфляции к 2012 году", – говорит заместитель руководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольга Беленькая. В частности, сейчас набирают силу факторы, способствующие росту цен: дорожающая нефть, начинающийся приток экспортной выручки и портфельных инвестиций, приводящие к увеличению денежного предложения. Кроме монетарных факторов есть традиционный рост тарифов естественных монополий и низкий уровень конкуренции. Скорее всего, в 2012 году кредитная ставка будет ближе к 8–10%, считает Беленькая. "При благоприятном развитии ситуации через три года кредитные ставки могут составить 7–8% годовых", – считает Лебедева.

Снизить ставки по кредитам банкам может помешать и высокая стоимость привлечения средств у клиентов. По словам Улюкаева, агрессивная политика банков по депозитам является "колоссальной ошибкой", поскольку банки не смогут разместить полученные средства по высокой цене из-за снижающейся инфляции и ставки рефинансирования. Таким образом, проводящие "неаккуратную политику" банки могут в 2010–2011 годах столкнуться с отрицательной маржой, так как расходы по обязательствам превзойдут по объему доходы. Борьбу с высокими ставками по депозитам регулятор начал еще весной, а летом озвучил предельную величину – 18%. В октябре усредненная максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших по объему привлеченных депозитов банков (Сбербанк, ВТБ24, Россельхозбанк, Банк Москвы, Райффайзенбанк, Газпромбанк, Уралсиб, Росбанк, Альфа-Банк и Промсвязьбанк) составила 14,47% годовых.

"Ставки по кредитам зависят от стоимости фондирования банка и премии за риск. Для снижения ставок по кредитам государство может влиять на первое слагаемое – не столько через ставку рефинансирования, сколько, к примеру, через ставки реального привлечения банками ресурсов от государства, и на второе, например, путем внедрения эффективного механизма госгарантий, снижающего риски банков-кредиторов", – перечисляет Науменко.