Что будет с рынками в октябре-ноябре

В ближайшее время вероятна существенная коррекция в российских бумагах, однако ближе к зиме фондовые индексы возобновят восходящее движение, полагают опрошенные "Ф." эксперты.

В первый осенний месяц российский фондовый рынок, как бывало в тучные годы, получил мощную подпитку со стороны самых разных категорий инвесторов – от зарубежных спекулянтов, улавливающих легкие движения фондового флюгера, до российских банков, формирующих более долгосрочные портфели. Некоторые аналитики ожидают, что баррель удержится на нынешних высоких отметках, послуживших благодатной почвой для мощного притока капитала в рублевые финансовые инструменты. Другие однако же предупреждают о локальной перекупленности российских акций, которая вполне может обернуться коррекцией в ближайшей перспективе. К концу периода возможно возобновление роста котировок, обусловленное не только сезонным предновогодним фактором и цикличностью рынков, переходящих от спадов к повышениям. Инвесторы будут готовиться к публикации корпоративной отчетности за четвертый квартал, которая во многих случаях должна отразить существенное улучшение финансовых показателей в годовом сопоставлении – на фоне сложного периода октября-декабря 2008-го. Ситуация в рублевом долговом секторе относительно стабильна: спрос и предложение сбалансированы. Банковская система насыщена ликвидностью, а эмитенты ищут возможности рефинансирования старых долгов, размещая облигационные выпуски. На валютном рынке этой осенью скорее всего будет спокойно, полагают некоторые наблюдатели, напоминая, что российские власти пообещали удерживать рубль от чрезмерного укрепления.

Игорь Занцев, начальник отдела дилинга Москоммерцбанка:

- Что касается прогноза по российской валюте, то мы движемся в полном соответствии с тенденциями на мировых рынках. При этом следует обратить внимание на заявление премьер-министра РФ о недопущении чрезмерного укрепления рубля. Я считаю, что бивалютная корзина не переступит вниз значение 36 рублей в ближайшие месяцы и удержится в диапазоне 36-39 рубля. На фондовых площадках продолжается "ралли больших ожиданий". Индексы растут с марта почти без коррекций. Огромные государственные стимулирующие пакеты дали экономике гигантский объем ликвидности, которая не находит лучшего применения, чем вложения в финансовые активы. Глобальный нисходящий тренд по доллару объясняется возросшим аппетитом к риску. Низкие процентные ставки в США заставляют инвесторов смотреть в сторону более доходных активов. Однако, к сложившейся ситуации необходимо относиться с осторожностью. Так, глобальную коррекцию могло бы спровоцировать падение рынков Китая. Совершенно очевидно, что во всем мире сохранится высокая волатильность. Я предполагаю, что в текущих условиях пара евро/доллар попробует протестировать уровни $1,48-1,50, но затем скорректируется к $1,42-1,44. Нужно пристально следить за решениями американской администрации в области процентных ставок и сокращения стимулирующих пакетов, так как эти события могут дать дополнительный импульс доллару.