Куда податься

Ближайшая задача российского банкинга – просто выжить. Вопрос лишь в одном – что именно может стать "инструментом для выживания".

Наблюдатели отмечают: первая волна если не паники, то форс-минорных настроений на банковском рынке миновала. Оплакали погибшее на бирже, отменили планы очередных облигационных эмиссий или привлечений дополнительных капиталов, закрыли или свернули линии кредитных продуктов, уволили лишний или просто попавший под руку персонал - и, в общем-то, осень и зиму худо-бедно пережили. Другое дело, что весна и лето ставит перед банкингом новые проблемы.

Причем кризис в банковской системе породил нечто вроде кольца Мебиуса. Одна проблема плавно перетекает в другую. Ухудшение и переоценка активов, рост "плохих долгов" ставит под вопрос уровень достаточности капитала и прибыльность банков. Убытки и несоблюдение нормативов банковской деятельности могут стать причиной "выпадения" из системы страхования вкладов. Выпадение из ССВ будет означать отток вкладов. А те, в свою очередь, и без того перекошены в сторону валют.

Есть ли у вас план, мистер Икс?

Соответственно, на повестке дня - стратегии выживания. Как сохранить достаточность капитала, не допустить убытков и найти те направления, которые способны приносить доход.

Однако именно антикризисных стратегий, судя по всему, на рынке пока нет. И, возможно, не предвидится.

"Стратегия - это набор гипотез и планов действий при их реализации, - говорит Людмила Лебедева, первый зампредправления Москоммерцбанка. - Именно поэтому стратегии все-таки формируются на более длительные сроки, чем какие-то оперативные планы. Но как бы мы не называли план действий в условиях системного кризиса, очевидно, что, с одной стороны, нестабильность рынков заставляет постоянно обновлять свои планы, а с другой - перечень базовых решений в рамках антикризисных планов уже давно известен - оптимизация издержек, консервативный подход в управлении рисками, централизованная система принятия оперативных решений". По ее мнению, большинство российских банкиров действуют сегодня именно в таком контексте.

"Мы заказали разработку стратегии развития у одной известной компании, - говорит один из топ-менеджеров крупного российского банка. - Работу нам сдали аккурат к концу сентября прошлого года. Естественно, многостраничный, богато иллюстрированный графиками и диаграммами, усеянный цифирью и обошедшийся в кругленькую сумму документ просто-напросто полетел в корзину".

Подобная ситуация - типична. "Дело в том, что так называемые стратегии чаще всего напоминали первомайские лозунги советских времен и обрисовывали не то, что будет, а то, что хочется, - говорит Кирилл Шмалев, независимый финансовый аналитик. - Они все строились на сложении и умножении. А сегодня основное действие, которое может позволить себе банк, - это вычитание...".

Антикризисные планы банков, помимо усушки и утруски персонала и допофисов, включают главным образом отказы от прежних целей.

Прежде всего, считает Лебедева, не стоит больше ориентироваться на высокие темпы роста объемов бизнеса и доли на рынках - именно такие цели раньше ставились; напротив, "надо выбирать отдельные клиентские рынки (корпоративный, малый бизнес, розница) и грамотно создавать продуктовое предложение на этих рынках". Однако депозитные продукты сегодня очень зависят от конкурентной гонки, а кредитные продукты вынужденно имеют короткие сроки и высокие ставки.

Три карты плюс джокер

До недавнего времени три выигрышные карты кредитования были понятны - ипотека, автокредиты, потребы. Осенью все они оказались биты - сначала обвалом финансовых рынков и полным исчезновением с рынка "длинных денег", затем - повальными увольнениями, массово поставившими под сомнение кредитоспособность российских заемщиков, и, наконец, девальвацией рубля, которая сломала всю сложившуюся на рынке систему формирования цены кредитов.

Тем не менее, как отмечают почти все банкиры, кредитный рынок находится хоть и в нокауте, но далеко не при смерти. Худо ли бедно, банки собираются продолжать кредитование - другого варианта у них нет по определению, тем паче, что инвестиционное или проектное финансирование оказалось сегодня в еще более худшем положении, чем кредитный сегмент.

"При всей сложности принятия кредитных решений в текущей ситуации, банки хорошо понимают, что кредитование - это их основной бизнес, - говорит Людмила Лебедева.

Вопрос - что именно кредитовать.

Потребительские кредиты снесло с рынка в наибольшей степени. Причина понятна - у этой формы ссуд обычно нет ни залога, ни каких-либо внятных гарантий возвратности, за исключением разве что законопослушности заемщиков, изрядно, надо сказать, пошатнувшейся в последнее время. По мнению некоторых специалистов, этот сегмент рынка нуждается в государственной подпорке. Таковой, например, мог бы стать давно маринуемый в правительственных и парламентских кулуарах законопроект о личном банкротстве.

"Основный эффект, ожидаемый от его введения, - повышение финансовой дисциплины граждан", - считает Анатолий Максаков, зампредправления Абсолют Банка.

"Закон нужный и важный, - соглашается с ним Андрей Седин, начальник отдела методологии СМП Банка. Было бы оптимальным, если законодатели приложили максимум усилий для того, чтобы этот закон был принят в текущем году: рынку нужна определенность и в этом аспекте".

"Принятие закона о банкротстве физических лиц может стимулировать рост невозврата кредитов, - заявил Bankir.Ru Анатолий Аксаков, депутат Госдумы и президент Ассоциации региональных банков России (АРБР). - Поскольку законопроект о банкротстве физических лиц направлен, прежде всего, на защиту заемщика, а не на защиту банкира, может возникнуть ситуация, когда заемщику станет выгодно объявить себя банкротом и не выполнять никаких обязательств перед банком. Конечно, с одной стороны, принятие закона может помочь решению проблемы невозврата потребкредитов, с другой - навредить. Все зависит от содержания самого документа".

Так или иначе, но потребкредитования сегодня съежилось подобно шагреневой коже.

Случай с ипотекой - самый тяжелый. Во-первых, потому что почти все "длинные" деньги у российских банков были заемные, ныне их просто нет. Во-вторых, резкий рост безработицы сделал ипотечный рынок самым рискованным с точки зрения кредитоспособности заемщика. И, наконец, как отмечает Леонид Игнат, директор по информационной политике и связям с общественностью Альфа-Банка, "в случае с ипотекой торможение также связано с ожиданиями падения цен на недвижимость".

"Банки еще не готовы вернуться к ипотеке, - констатирует Яков Лившиц, руководитель финансового портала 123Credit.ru. - По нашей статистике, с января в лучшую сторону изменилась лишь ситуация с автокредитованием".

Объективные причины постепенного выздоровления автокредитования, по мнению большинства участников рынка, - оптимальное сочетание наличия залога и относительно коротких (в сравнении с ипотекой) сроков кредитования. В эти дни "включилась" и субъективная причина - вступила в действие госпрограмма частичного восполнения процентов по автокредитам на недорогие (до 350 тыс. рублей) автомобили, произведенные в России. В этом году государство готово предоставить банкам субсидии на сумму 2 млрд. рублей.

Однако эксперты достаточно скептически относятся к этой программе. Во-первых, потому что право выдачи льготных субсидируемых казной кредитов получили лишь Сбербанк, ВТБ 24 и Россельхозбанк. Во-вторых, никто не верит в серьезный кредитный спрос на отечественный автопром. "Сложно представить себе ситуацию, что человек, отказавшийся от покупки в кредит иномарки за 700 тыс. рублей, обратил внимание на машину за 350 тыс., - отмечает Михаил Смирнов, гендиректор компании "Финист". - А среди тех, кто предполагал купить себе недорогую машину до кризиса, сегодня многие уже потеряли работу или значительную часть зарплаты. Поэтому неясно, какова целевая аудитория этой программы".

Куда больший энтузиазм у российских банкиров сегодня вызывает тема кредитования малого и среднего бизнеса.

"На текущий момент основной вид кредита, который жив, - это кредит на пополнение оборотных средств компаниям с устойчивым, подтвержденным сбытом, - отмечает Сергей Рыбин, зампредправления банка "Стройкредит". Его коллеги из Абсолют Банка и Москоммерцбанка Анатолий Максаков и Людмила Лебедева согласны с мнением, что кредитования МСБ способно развиваться даже в нынешних условиях. Потенциально подстегнуть кредитные потоки в этом направлении могут и недавно принятые в первом чтении поправки к закону об ипотеке, которые активизируют возможности коммерческой ипотеки. Хотя, как отмечает Яков Лившиц, "до тех пор пока не закончится коррекция цен на рынке коммерческой недвижимости, не думаю, что ситуация с коммерческой ипотекой улучшится".

"К сожалению, путь от разработки до внедрения был слишком длинным и к моменту окончательного утверждения эффективность нововведения резко снизится, - считает и Александр Гребенко, гендиректор петербургской компании "Кредитный и Финансовый Консультант". - Эффект от поправок будет благоприятным только при условии нормализации ситуации в экономике страны в целом. То есть для тех, кто выживет".

И все же, несмотря на все "но", в целом банковское сообщество достаточно оптимистично оценивают перспективы хотя бы частичного оживления кредитного рынка. "Это объяснимо, - напоминает Виктор Четвериков, гендиректор Национального рейтингового агентства. - Как только доллар завершил свой рост, для банков стало интересно кредитование".

Куда ведет коридор?

Валютный вопрос сегодня является едва ли не одним из самых главных для определения направлений работы банков в этом году. Статистика свидетельствует: из процесса девальвации многие банки вышли с выигрышем, изрядно пополнив свои валютные запасы (см. статистику). Проблема лишь в том, что с ними делать дальше. Банки не готовы конвертировать эти валютные "подушки безопасности" в рубли и не решаются массово кредитовать в долларах или евро.

"Кредитовать в валюте достаточно страшно: как правило, у заемщиков зарплаты номинированы в рублях и риск валютных колебаний слишком велик, - говорит Анатолий Максаков. - Кредитовать в рублях - непонятно, что это принесет..."

Гипотеза о том, что колебания цены рубля закончились и рубль будет укрепляться на радость отечественным кредиторам, судя по всему, банковскими стратегами даже не рассматривается. Столь усиленно поддуваемые политическими витиями слухи о немощи доллара банкиры всерьез не принимают.

"Так как деньги сейчас печатают все, было бы преждевременным говорить о девальвации доллара, - отмечает Андрей Седин. - Курс валюты определяется фундаментальными факторами, то есть тем, чья экономика сильнее и имеет больший потенциал. Фундаментально экономика Америки и Европы в данное время сильнее российской экономики, поэтому постановка вопроса о существенном обесценении долларовых активов в данный момент представляется преждевременной".

"Есть большая степень вероятности, что из кризиса мир может выйти с несколько возросшей ролью евро, - говорит в свою очередь Леонид Игнат. - Хотя, на мой взгляд, ближайшие 3-5 лет, во всяком случае, у доллара, есть очень хорошие шансы выполнять ту роль, которую он выполнял в последние 50-60 лет".

"Альтернативы доллару в настоящее время не существует, - считает Анатолий Максаков. - Это можно объяснить, в частности, тем, что выпуск долговых обязательств в евро не контролируется ЦБ, а выпуск долговых обязательств в долларах контролируется ФРС".

Более того, банкиры готовы к сценарию продолжения девальвации рубля. Леонид Игнат полагает, что возможен коридор в границе 41 рубля бивалютной корзины. Седин отмечает, что, если цена на нефть упадет до $25-30 за баррель, то точка равновесия - 45-47 рублей за $1. Максаков напоминает, что "курс доллар/ рубль зависит от сценария развития ситуации на мировых рынках и в России" и надеется в оптимистичном сценарии хотя бы на удержании валютного коридора, а никак не на продолжении роста рубля.

...А древо жизни пышно зеленеет

Народ тоже разделяет известную мысль о том, что теория суха, а древо жизни пышно зеленеет.

И под аккомпанемент разговоров на тему "во всем виновата Америка и больше всех пострадает Америка" дружно изменил соотношение валютных и рублевых ресурсов в структуре депозитов физлиц (см. статистику). Что еще больше зажало возможности банков в плане рублевой ликвидности и вносит свою лепту в валютный дисбаланс активов.

Начиная с ноября банки противопоставили этому массовый "заплыв" за рублевыми вкладами населения. Приманки две - во-первых, высокие ставки, во-вторых, "антикризисные условия" (возможность досрочного изъятия вклада, не теряя проценты, возможность внутренней конвертации валюты вклада и т.п.). Однако этот сам собой народившийся элемент сегодняшней банковской стратегии имеет свои изъяны.

Во-первых, конкурентное "подпрыгивание" процентов имеет свои пределы. Чересчур выгодные условия по вкладам физлиц в том или ином банке могут свидетельствовать о проблемах с ликвидностью, дружно констатируют собеседники Bankir.Ru.

"Такой риск существует, - отмечает Леонид Игнат. - Мне кажется, что нужно очень внимательно смотреть на ставки выше 16-18% в рублях". По мнению Лебедевой, "зоной тревоги" могут стать ставки, близкие к 18-20% годовых.

Во-вторых, кризис обострил давно обсуждаемую проблему "депозитной беззащитности" российских банков.

"Российские банки законодательно не защищены: все вклады являются де-юре вкладами до востребования, - напоминает Андрей Седин. - В условиях, когда средства населения становятся основным источником финансовых ресурсов банков, ситуация, когда любой срочный вклад можно забрать в любой момент, не позволяет финансировать среднесрочные и долгосрочные проекты. Мы уже в этот кризис в очередной раз увидели, когда слухов на рынке оказалось достаточно для того, чтобы вкладчики бросились забирать из банка свои деньги, при этом пострадали ранее весьма успешно работавшие кредитные организации. До сих пор не могу понять, кому выгодно наличие 837-й статьи ГК РФ, согласно которой все вклады есть вклады до востребования. Не было же такого до середины 90-х годов, и никто не жаловался. Если законодателям хватит решительности отменить указанную статью ГК, то российским банкам будет намного легче работать".

Однако об отмене этой статьи ГК и о принятии закона о безотзывных вкладах вопрос в ближайшее время не стоит. Так что банкам по-прежнему придется играть с огнем: оперировать ресурсами, которые по большому счету могут быть в один момент у них изъяты.

И, наконец, в-третьих, не совсем ясным выглядит сегодня "час расплаты".

"Сегодня банки берут у населения рубли под 15-18% годовых, исходя из текущей ситуации, - отмечает Кирилл Шмалев. - Но если предположить, что завтра цена на нефть резко выросла, макроэкономическая ситуация радикально поменялась и рубль остановил снижение и вырос до 25 руб. за доллар. Как в этой ситуации многие банки будут через год гасить свои обязательства перед вкладчиками - большой вопрос. Как это ни парадоксально, но ситуация выглядит так: резкое падение цен на нефть подкосило российские банки, резкий подъем этой цены может и вовсе убить их".

Слабое звено?

В целом можно сказать, что барометр самочувствия банковского рынка застыл в неопределенности. Период растерянности уже пройден, период четкого понимания перспектив и системного планирования шагов еще не наступил. И в целом это означает, что само производство банковских стратегий в России оказалось слабым местом.

"Проработанная стратегия обязательно содержит анализ рисков и возможные меры по нивелированию угроз, - отмечает Александр Гребенко. - Не думаю, что по состоянию на лето прошлого года таковые стратегии были более чем у 10% финансовых институтов". А это означает, что, по большому счету, российский банкинг сегодня вновь находится на распутье. И есть риск, что 2009-й год он проведет в выборе правильного направления.