Американский доллар и японская иена - пока лучшее убежище инвестора

До конца нерешенная греческая проблема, извержение исландского вулкана и набирающая силу коррекция на мировых рынках капитала из-за событий вокруг Goldman Sachs заставляют инвесторов искать покоя в американском долларе.

Согласие стран зоны евро в случае необходимости поддержать Грецию деньгами еще не дает оснований считать греческую проблему решенной, сходятся во мнении эксперты. Для снижения бюджетного дефицита с 12,7% до 8,7% к концу 2010 года Греции предстоит привлечь порядка 54 млрд евро, и разовое выделение средств европейскими странами всех проблем не решает.

Но огромные долги обременяют не только Грецию. Помимо Италии, Испании, Португалии список стран зоны евро с аналогичными проблемами может пополнить и Венгрия, бюджетный дефицит которой в текущем году рискует увеличиться до 7,5%.

К проблемам финансовым добавляются еще и природные. Начавшееся 14 апреля извержение вулкана Эйяфьятлайокудль, расположенного в 200 километрах юго-восточнее исландской столицы Рейкьявика, заставило ряд европейских стран закрыть свои воздушные пространства из-за опасного для полетов облака пепла, ареал распространения которого продолжает увеличиваться. Введение особого режима грозит большими потерями экономикам европейских государств и оказывает дополнительное давление на курс евро. "Символично, что переговоры о греческом долге были отсрочены из-за извержения исландского вулкана, - замечает Игорь Шибанов, начальник отдела денежных рынков Первого республиканского банка. - Так же как вулкан вскрыл излишнюю комфортность для полётов европейских лайнеров, так и греческие долговые проблемы показали всему миру, что Евро слишком долго жил в тепличных условиях".

И все же влияние природной аномалий на курс евро слабее и менее продолжительно, нежели фундаментальные проблемы стабилизации европейских национальных финансов, которые будут отыгрываться рынками продажей евро в среднесрочной перспективе, полагает Наталья Волчкова, старший экономист Центра экономических и финансовых исследований и разработок. По мнению Игоря Шибанова, курс евро по отношению к доллару должен, как минимум, повторить движение в IV квартале 2008 - I квартале 2009 года, опустившись до уровня 1,2400 с нынешнего 1.3426.

На финансовом рынке есть и еще один повод для беспокойства, из-за которого, по мнению аналитиков "Грандис Капитала", американский доллар рискует стать "безальтернативной валютой" - новости вокруг банка Goldman Sachs. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обвинила руководство банка в мошенничестве при структурировании и реализации операций с долговыми обязательствами, связанными с субстандартными ипотечными кредитами. В иске SEC утверждается, что хедж-фонд Paulson & Co, совместно с Goldman Sachs выступающий гарантом долговых обязательств, нажился на их обесценивании, в результате чего инвесторы потеряли более $1 млрд.

Вновь всплывшая тема американской subprime-ипотеки и производных инструментов испугала рынки и умерила желание инвесторов рисковать. Аналитики не исключают, что по отношению к евро доллар может достичь уровня 1,3280 уже на этой неделе, и далее проложить себе дорогу до 1,3190. "Но продиктовано такое движение будет не тем, что доллар растет, как это было в самом начале кризиса, когда все деньги мира устремились в эту тихую гавань, а тем, что евро падает", - уточняет Игорь Занцев, начальник отдела дилинга "Москоммерцбанка".

Сегодня у доллара есть валюты-конкуренты. Японская иена, по словам некоторых экспертов, представляется даже лучшим убежищем, нежели американский доллар, а ее курс является прекрасным индикатором настроений рынка, особенно в таких парах как EUR/JPY, AUD/JPY, CAD/JPY, и отчасти USD/JPY.

Что же касается российского рубля, то до тех пор, пока цена на нефть растет, он будет укрепляться, уверяют аналитики. По прогнозам Игоря Шибанова, на текущей неделе из-за коррекции нефтяных цен доллар закрепится на рубеже 29,20 и может двинуться к 29,40-29,50, а бивалютная корзина не просядет ниже 33,70. В перспективе же 3-х месяцев рубль останется крепким и продолжит давить на валюту, но ниже, чем 28,50 рублей за доллар вряд ли уйдёт.