Ралли буксует на нефти

Предновогоднее ралли - самое ожидаемое событие для участников рынка в конце года. Что тормозит начало ралли и  удастся ли инвесторам прокатиться на его волне, выяснял корреспондент dpmoney.

Предновогоднее ралли подразумевает рост фондового рынка, в результате появления серьезных инвесторов, чаще всего крупных фондов. Предновогоднее ралли – событие традиционное. Крупные инвесторы заходят в рынок, тем самым увеличивая доходность ценных бумаг и поддерживая котировки на высоких уровнях. Стимул для вложения средств перед новым годом – надежда на рост рынков в следующем году.
Мнения экспертов о возможности предновогоднего ралли в этом году разделились.

"Текущий год вряд ли порадует участников рынка раллийными настроениями. Рост на отечественных площадках мы, вероятно, увидим лишь в преддверии рождественских каникул в США, поддавшись внешнему позитиву", - считает Анна Люканова из ГК "Алор". "Я верю в предновогоднее ралли", - оптимистично заявляет начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев.

Старт предновогоднего ралли тормозит ряд событий.  Для того, чтобы оно состоялось нужен рост денежного предложения, который в России традиционно вызван увеличением государственных расходов в декабре. "Сейчас многие известные брокерские дома публикуют прогнозы развития ситуации на фондовом рынке на 2009 год, и они в целом очень оптимистичны. Часть инвесторов захотят купить акции в декабре, чтобы заработать в следующем году", - поясняет Александр Разуваев.

Впрочем, желания отечественных инвесторов поучаствовать в ралли мало. О предстоящем Рождестве должны вспомнить американские коллеги и сделать рынку сюрприз в виде своих инвестиций. "Государство может попытаться поддержать отечественный рынок. Но если конъюнктура на мировых площадках будет неблагоприятная, то все усилия будут напрасны. Против течения плыть не удастся", - констатирует независимый эксперт по фондовому рынку Александр Платин.

Пока поводов "дарить рынку рождественские подарки" у американцев нет. Основной тормоз ралли – автопром. "Большая тройка"  американских производителей - General Motors, Ford и Chrysler испытывают трудности и просят финансовой помощи у правительства США.

"Нет сомнений, что план по реструктуризации американских автопроизводителей будет принят, иначе последствия для Америки и мировой экономики будут носить катастрофический характер. В случае их банкротства по "жесткому" варианту работу в  Америке могут потерять до 3 миллионов человек, не говоря уже об эффекте домино, способного разорить множество производителей автокомпонентов по всему миру. Но какая будет реакция рынка на принятие плана реструктуризации, можно будет предположить только после опубликования его деталей", - поясняет начальник управления инвестиционных проектов Москоммерцбанка Владимир Бушуев.

Вполне возможно, что ситуация прояснится сегодня после заседания конгресса, и автопроизводители будут спасены. Что и станет отмашкой для начала ралли.

На отечественных фондовых площадках дополнительным тормозом для начала ралли станет еще и снижение стоимости "черного золота". " Именно цены на нефть, в конечном счете, определяют в России практически все от макроэкономических индикаторов до справедливых цен компаний. Из-за очень неблагоприятного соотношения экспортных пошлин и мировых цен на нефть финансовые результаты нефтяных компаний будут по итогам текущего квартала очень слабыми.  Однако, вряд ли кто-либо из нефтяных фишек получит в четвертом квартале убыток", - говорит Разуваев.

Эксперт ГК "Алор"  Анна Люканова напоминает, что сейчас на рынке преобладают спекулянты. "Это может поспособствовать фиксации прибыли в последние торговые дни, тем более что риск гэпа после новогодних каникул очень велик, и, скорее всего, гэп будет вниз, что может усилить продажи на рынке. Полагаю, что в текущем году предновогоднее ралли может устроить разве что ВЭБ – и то только по российским "голубым фишкам", - скептически прогнозирует она.

Участия ВЭБа не исключают и другие участники рынка.

"На мой взгляд, декабрьский рост все-таки будет, но в рамках текущей волатильности он не будет выходить за рамки тех колебаний, которые мы видели в последнее время, его размеры не будут более 10% от текущих значений. Рост быстро закончится и будет компенсирован коррекцией после выхода очередных негативных новостей, и показатели индексов к концу декабря вернутся к текущим значениям", - прогнозирует начальник управления инвестиционных проектов Москоммерцбанка Владимир Бушуев. Таким образом, долгожданное ралли рискует превратиться в обычный отскок.

Наталия Федотова