Что будет с рынками в декабре-январе

Эксперты пророчат акциям "боковик", облигациям – изменения в регулировании, а о ближайших перспективах доллара высказывают противоположные мнения.

Вблизи отметки 500 пунктов находится "судьбоносный" уровень поддержки для обоих российских индексов рынка акций. Государство руками ВЭБа старательно удерживало "круглый" рубеж, потратив на его защиту не один миллиард бюджетных рублей. От того, переступят индикаторы эту отметку вниз или нет, зависят их дальнейшие тренды, считают некоторые эксперты. Тем временем участники долгового сектора готовятся к поправкам в законодательство, часть из которых облегчит прохождение кризиса эмитентами облигаций, а другая пойдет на пользу инвесторам. Продолжающееся ослабление рубля сдерживает приток капитала на рынок рублевых долговых обязательств, и почти нет сомнений, что российской валюте придется еще сдать позиции. При этом ЦБ вряд ли пойдет на резкое удешевление бивалютной корзины, которое подорвало бы доверие граждан к государству. А поэтапное отступление удобно маскировать за относительно стабильным номинальным курсом доллара из-за его ослабления против евро. Именно эту тенденцию на Forex прочат одни эксперты главной валютной паре. Однако другие наблюдатели считают, что доллар еще обновит против евровалюты максимумы последних лет, и лишь затем ему предстоит обратное движение.

Владимир Бушуев, начальник управления инвестпроектов Москоммерцбанка:
- На прошлой неделе графики индексов российского рынка акций сформировали коррекционную фигуру "двойное основание", что психологически важно для игроков, хотя отчасти и обусловлено участием государства в биржевых торгах. Само по себе формирование фигуры не означает, что немедленно начнется рост котировок. Скорее всего, впереди даже возвращение индикаторов к минимальным значениям. Однако можно ожидать, что поддержка в районе 500 пунктов, о которой свидетельствуют показатели технического анализа, устоит при повторном приближении к ней индекса ММВБ. Таким образом, складывается боковой тренд в коридоре 500–800 пунктов. Именно в этих границах в ближайшие несколько месяцев скорее всего будет находиться российский фондовый рынок. Однако в случае дальнейшего ухудшения мировой конъюнктуры и падения цен на нефть ниже $50 за баррель котировки акций все же продолжат движение вниз, и с большой долей вероятности индекс ММВБ преодолеет уровень 500 пунктов. В случае его падения до отметки 400 резко возрастает вероятность длительной остановки торгов и объявления "биржевых каникул", так как, с моей точки зрения, индексы уже полностью оторвутся от фундаментальных показателей компаний и будут отражать лишь психологическое состояние инвесторов.