Москоммерцбанк купит пакет в магазинах

// Банк предоставит сети "Вестер" $300 млн в кредит и получит опцион на 10% ее акций

Как стало известно Ъ, калининградская группа компаний "Вестер" на следующей неделе подпишет кредитное соглашение с Москоммерцбанком на $300 млн. Причем банк станет не только кредитором, но и совладельцем сети – соглашение предусматривает, что в течение четырех лет Москоммерцбанк сможет выкупить до 10% акций головной компании "Вестера". На деньги банка и средства от продажи недвижимости "Вестер" планирует открывать магазины не только в России, но и в Белоруссии, Казахстане и на Украине.

О том, что на следующей неделе "Вестер" подпишет договор с Москоммерцбанком об открытии четырехлетней кредитной линии на $300 млн, Ъ рассказал основной владелец "Вестера" Олег Болычев. Предправления Москоммерцбанка Алексей Годованец подтвердил, что банк будет финансировать развитие "Вестера", "в том числе и путем прямого кредитования". Банкир пояснил, что Москоммерцбанк может стать акционером "Вестера", воспользовавшись соответствующим опционом. А вице-президент "Вестера" Дмитрий Кравченко уточнил, что речь идет о так называемом мезонинном финансировании, когда в качестве вознаграждения кредитор получает право выкупить определенный пакет акций компании по рыночной цене, но с оговоренным дисконтом. В данном случае Москоммерцбанк сможет в течение четырех лет несколькими траншами приобрести около 10% акций головной компании "Вестера". В частности, через год у банка появится возможность купить примерно 3% сети.

"Мезонинное финансирование в России практически не встречается, зато очень распространено за рубежом,– говорит управляющий фонда Troika Capital Partners Николай Тимохин.– Такой кредит часто выдается под пониженный процент".

Стоимость бумаг для Москоммерцбанка партнеры не раскрывают. По оценке одного из инвестбанкиров, сейчас розничный бизнес "Вестера" без учета недвижимости стоит не более $400 млн, исходя из финансовых показателей 2006 года: EBITDA – $34 млн, чистый долг – $90 млн. Продать же свой пакет банк сможет значительно дороже в ходе IPO "Вестера", запланированного на 2011 год. По словам Олега Болычева, к тому времени капитализация компании должна составить порядка $4 млрд.

"Вестер" включает более 180 магазинов, большая часть – в Калининграде. Продуктовая сеть насчитывает около 34 магазинов под брэндами "Вестер-гипер", "Вестер-универсам", "Вестер-супермаркет" и "Сосед". Оборот группы в 2006 году – $360 млн, только продуктовой сети – $190 млн. Основные владельцы – Олег Болычев и гендиректор компании Александр Астрейко.

Увеличить капитализацию господин Болычев планирует за счет открытия новых гипермаркетов – до 2011 года в расширение сети бизнесмен обещает вложить до $900 млн. Помимо средств Москоммерцбанка будут привлечены кредиты еще на $100-200 млн, около $150 млн "Вестер" получит после продажи принадлежащей сети недвижимости (около 190 тыс. кв. м) по схеме sale-lease-back, а еще около $250 млн вложат нынешние акционеры компании. Всего к 2011 году "Вестер" рассчитывает открыть около 60 новых гипермаркетов и 60 супермаркетов. Директор по развитию ГК "Виктория" Игорь Николаев считает, что $900 млн должно хватить на строительство 60 гипермаркетов стоимостью $6-15 млн каждый.

По словам Олега Болычева, у компании уже есть 15 участков в России общей площадью 10 га, где планируется построить гипермаркеты или торговые центры. Уже в этом году будут открыты два супермаркета в Белоруссии, а гипермаркеты откроются там в 2008 году. На Украине "Вестер" также ищет участки. Это подтвердил представитель Украинской торговой гильдии (УТГ) Сергей Хоменко. УТГ ведет переговоры о размещении магазинов сети в двух торговых центрах в Днепропетровске и Хмельницком. Господин Болычев не исключает, что магазины "Вестера" могут открыться в Казахстане.

КРИСТИНА Ъ-БУСЬКО, ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, ЕЛЕНА Ъ-СИНИЦЫНА, Украина
КоммерсантЪ